廣發(fā)基金每周策略 | 關(guān)注內(nèi)需政策預(yù)期的博弈
2025-06-03來源:廣發(fā)基金
上周主要寬基漲跌分化,市場綜合溫度維持40度,權(quán)益資產(chǎn)估值仍位于合理區(qū)間,建議關(guān)注均衡類資產(chǎn)。
上周市場縮量震蕩,中小盤領(lǐng)漲,萬得全A跌0.02%,滬深300跌1.08%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.40%。上周主要寬基漲跌分化,市場綜合溫度維持40度,權(quán)益資產(chǎn)估值仍位于合理區(qū)間,建議關(guān)注均衡類資產(chǎn)。
(數(shù)據(jù)來源:WIND、廣發(fā)基金,指數(shù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025年5月26日至2025年6月2日,溫度計(jì)數(shù)據(jù)區(qū)間為2009年1月1日至2025年6月2日。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn),也不代表本公司基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。市場估值溫度由廣發(fā)基金投顧團(tuán)隊(duì)建模,并基于歷史指數(shù)數(shù)據(jù)計(jì)算得出,僅供參考,不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資需謹(jǐn)慎。)
核心要點(diǎn)
如果內(nèi)部缺乏明顯的穩(wěn)增長政策加碼或者科技(AI)產(chǎn)業(yè)催化,則股市或表現(xiàn)相對平淡,穩(wěn)定紅利和非地產(chǎn)/非產(chǎn)能過剩方向的小部份內(nèi)需可能會展現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。今年杠鈴策略的有效性雖然相比過去兩年有所下降,但仍然是內(nèi)外不確定之下穩(wěn)健投資者的重要選擇。穩(wěn)定紅利之外,過去三年至今結(jié)構(gòu)性的景氣主要存在于出海/科技(AI鏈)/非地產(chǎn)消費(fèi)鏈(新消費(fèi))上,其中新消費(fèi)成為今年地產(chǎn)偏弱、海外波動下的選擇。
后市展望
5月國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)公布
國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示,5月我國制造業(yè)PMI為49.5%,環(huán)比升0.5個百分點(diǎn)。非制造業(yè)PMI為50.3%,環(huán)比降0.1個百分點(diǎn)。綜合PMI為50.4%,環(huán)比升0.2個百分點(diǎn)。5月31日,針對中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《關(guān)于維護(hù)公平競爭秩序 促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的倡議》,工業(yè)和信息化部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,將加大汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭整治力度,堅(jiān)決維護(hù)公平有序的市場環(huán)境。
關(guān)注穩(wěn)定紅利、AI鏈、新消費(fèi)機(jī)會
如果內(nèi)部缺乏明顯的穩(wěn)增長政策加碼或者科技(AI)產(chǎn)業(yè)催化,則股市或表現(xiàn)相對平淡,穩(wěn)定紅利和非地產(chǎn)/非產(chǎn)能過剩方向的小部份內(nèi)需可能會展現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。今年杠鈴策略的有效性雖然相比過去兩年有所下降,但仍然是內(nèi)外不確定之下穩(wěn)健投資者的重要選擇。穩(wěn)定紅利之外,過去三年至今結(jié)構(gòu)性的景氣主要存在于出海/科技(AI鏈)/非地產(chǎn)消費(fèi)鏈(新消費(fèi))上,其中新消費(fèi)成為今年地產(chǎn)偏弱、海外波動下的選擇。
免責(zé)聲明:本文資料中的信息或所表述意見不構(gòu)成推薦、要約、要約邀請,也不構(gòu)成對任何人的投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn),投資須客觀冷靜,量力而為。基金、理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn),不等于基金、理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益,投資須謹(jǐn)慎
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